SDO, Særligt Dækkede Obligationer, finansiel betegnelse for en type af lån, der optages med pant i fast ejendom.

SDO blev indført på det danske lånemarked i 2007 som følge af et EU-direktiv. Politisk var der bred opbakning, da den daværende regering i form af Venstre og Det Konservative Folkeparti vedtog SDO-loven med et bredt flertal bestående af Socialdemokratiet, Dansk Folkeparti, Radikale Venstre samt SF.

SDO er beslægtet med de traditionelle danske realkreditobligationer og udstedes ligesom disse i forbindelse med realkreditlån.

Forskellen på SDO og de almindelige obligationer er, at SDO vægter med en lavere risiko i realkreditinstitutterne solvensopgørelser. Det betyder i praksis, at SDO er de billigste obligationer for kreditinstitutterne at udstede. Det forventes således, at kursen er højere på SDO end på traditionelle obligationer.

De danske realkreditinstitutter kan på baggrund af EU-direktivet udstede tre obligationstyper. RO: realkreditobligationer, der er de mest almindelige på det danske lånemarked for boliger. SDRO: almindelige realkreditobligationer, der opfylder SDO-kravene. SDO: de "rigtige" særligt dækkede obligationer.

Sådan fungerer SDO

Sammenlignet med almindelige obligationer er der skærpede krav til den sikkerhed, der skal stilles fra låntagers side. Den skærpede sikkerhed tager primært udgangspunkt i udsigten til boligprisen og vil afspejles i renteniveauet.

Med traditionelle obligationer fungerer det således, at realkreditinstitutterne udsteder én obligation til én investor for derved at fremskaffe kapital til låntageren. Når det drejer sig om SDO, er der derimod tale om, at der kan udstedes flere obligationer ved faldende boligpriser.

Såfremt en låntagers boligværdi falder, vil den oprindelige lånegrænse overskrides, og i den situation vil de særligt dækkede obligationer tillade, at realkreditinstituttet sælger flere obligationer for at dække sig ind. Dette ville ikke være muligt med traditionelle obligationer.

Kommentarer

Kommentarer til artiklen bliver synlige for alle. Undlad at skrive følsomme oplysninger, for eksempel sundhedsoplysninger. Fagansvarlig eller redaktør svarer, når de kan.

Du skal være logget ind for at kommentere.

eller registrer dig